2021-6-26

彭博专访厚生投资创始人张天笠:新国货动摇全球消费巨头地位

“市场过热、估值过高的行情不会一直持续。”

2021年6月25日,厚生投资创始合伙人张天笠博士(Alex Zhang)在接受彭博电视(Bloomberg TV)采访时表示,从2020年下半年开始至今,投融资市场持续走热,机构出手节奏趋急,投资速度攀升至峰值,大健康、硬科技、大消费等成为资本竞逐的投资主题。

消费平缓复苏 并购风潮已至

中国消费端复苏平稳,已经重回疫情前水平。一面是仍待提振的消费增速,一面是愈演愈烈的同行竞争,使得私募股权投资承压。

“消费行业正在加速数字化转型,处于结构性升级的进程之中,行业整合将形成一股强劲的新风潮。”张天笠判断。

厚生投资创始合伙人张天笠博士分享关于中国消费市场的观察与洞见

今年4月,厚生完成了第三期美元基金的募集,总额8亿美元。面对估值过高、市场火热的现状,厚生将继续以并购整合为核心策略,在食品消费各个细分赛道培育领军企业,充分发挥价值创造能力,推动企业实现高质量增长。

新消费异军突起 数字化炙手可热

面向年轻一代的消费群体,新生代中国消费品牌强势崛起。“这些品牌在成立之初强势扩张,打通线上线下销售,发展到一定规模后,开始发力补足供应链能力,从而动摇全球消费品巨头在中国的地位。”张天笠博士总结其发展路径。

未来十年,新国货发展可期。他认为,在快速消费品领域,针对不同产品品类,未来十年可能会有一大批中国消费品牌崛起。

深耕食品消费11年,厚生不仅投资了飞鹤、卫龙、海底捞、顺丰同城等“明星公司”,还控股收购Kilcoy Global Foods、多乐之日中国、澳洲真诚爱宠(Real Pet Food Company)、格瑞果汁等海内外龙头企业

毋庸置疑,新冠疫情催化了企业数字化升级的进程。“几乎所有的消费品企业都在推进数字化转型。”张天笠博士指出,“这也让SaaS公司成为备受资本追捧的对象。”

与美国相比,中国SaaS企业仍处于起步阶段,但正在经历高速成长。“两者发展路径不同,中国SaaS企业镌刻着电商基因,如何在电商巨头的生态圈下走出宽广的道路还有待观察。”

追求长期价值 ESG投资义利并举

ESG在国内发展方兴未艾。近一年来,新冠疫情的爆发、“碳中和”概念的走红,为ESG投资开启了历史性的窗口。张天笠博士认为,中国企业正在遵从更高的ESG标准。

厚生投资创始合伙人张天笠博士(中)与Bloomberg Markets: China Open节目主持人Yvonne Man(左)、Tom Mackenzie(右)

价值投资、资本向善,不是“花拳绣腿”、“嘴上功夫”。以厚生投资为例,自2013年起建立完善的ESG体系,严格遵从IFC相关标准,厚生在ESG投资上的探索与实践迄今已有八年,覆盖了投资的每一家企业,贯穿了项目的每一个环节。

从产品到人,从生产加工到员工福利,从可再生电能到水资源循环利用,越来越多的现实案例陈述出一个重要结论:社会价值与经济价值并非天性相悖,践行ESG理念与标准,不妨碍对商业利益的追求。

“商业向善,践行ESG,不只是着眼当下,而是放眼未来,为了持续、长远的商业价值。”张天笠博士表示。

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