厚生投资创始合伙人王航：大企业的“实专高平”与中小企业的“专精特新”

近日，厚生投资创始合伙人王航受邀出席2021中国企业未来之星年会，在现场演讲中分享了龙头企业的“实、专、高、平”发展之道以及厚生投资“专、精、特、新”的成长之路。

王航表示，龙头企业要专心做好自己的事，同时认领世界的问题，向高科技和平台化转型，照顾到所有利益相关者的利益。为此，企业需要进一步提升相关能力，而不是做到哪里算哪里、走到哪里算哪里，需要考虑企业的社会价值。此外，一家投资机构也要始终跟着行业的痛点走，而非隔三差五追着风口走，走出一条“专精特新”之路。

以下为演讲节选内容（来源：中国企业家杂志）：

企业要有清晰的差异化定位，才能参与竞争。正如一个国家有了清晰的差异化定位，才能长期在国际竞争中保有优势。中国不仅在需求上是最大的单一市场，而且在供应上拥有全世界最完整的产业配套能力。

制造业立国、实体经济立国是中国经济的一个重要定位。在这样的定位下，我们形成了多姿多彩的产业生态，既有顶天立地的大型企业，也有铺天盖地的中小企业，还有蚂蚁雄兵一般大量的个体工商户。

如何提高产业链效率、完善配套能力从而拥有更持久的竞争力？如何解决产业链中的核心技术问题，避免被“卡脖子”？如何让产品更加安全、环境更加友好、更符合可持续战略？……要提升产业链，这些是中国各种规模的企业需要共同面对和解决的课题。

现在提出的“专精特新”，鼓励工匠精神、“隐形冠军”，可能对中小企业而言是一个比较清晰的发展方向。

那么在当前环境下，大企业应该走向何方？大企业要向“实、专、高、平”的方向不懈努力。

实：坚守实业，坚守自身主业

“实”是什么？坚守实业，坚守企业的长期资产，这种坚守才是大企业顶天立地之所在。

我们正处于一个“过剩时代”。过剩时代往往会出现货币超发，从而带来泡沫化，泡沫化又会带来套利机会。大型企业可能具备的人才优势、信息优势，往往会推动他们在金融、地产等泡沫化集聚的领域做过多的配置，导致一些实业家容易被金融和地产所牵引。

这种时候，有些企业往往会加大杠杆力度，同时资产负债会在期限上面出现一定错配。在政策转换期或波动较大的阶段，这种高杠杆配置容易给企业带来灭顶之灾。

对实业家而言，适度进行资产配置，保障财务安全，规避主业周期干扰，是可以理解的；但更要坚守自己的实业，在自己最擅长、最了解的领域去深耕。这可能是大型企业必须坚守的第一点。

专：利用时间的力量，

发挥工匠精神、产品精神

需要坚守的第二点在于“专”。“专”就是利用时间的力量，发挥工匠精神、产品精神。

“专”无论对企业还是对社会，贡献都是巨大的。40年来，中国在育种、动物营养和保健技术方面进步斐然，这些进步促成了每年至少节省1亿吨粮食。这个进步包含了大型企业在研发、投资、引进等等方面的贡献，体现出企业“专”的力量。

市场需求往往也会牵引产业的延伸和提升。在专注主业的过程中，大型企业也会根据客户需求进行产业链的延展，推动多元化发展。

目前，在产业链上还有不少需要填平补齐的环节。例如，通过搭建一条可靠的冷链物流，保证食品更加安全、新鲜，与消费者之间的关系更加友好、亲切，这些需要一个大型企业的长期投入。

高：高科技，向科技进军

所有企业的未来可能都在于科技提升。每一个想要活下去的大型产业集团，必然也必须成为一个科技产业集团，需要承担相应的科研攻关任务。

科技是每个企业必须实施转换、必须集中投入的方向，向科技产业进军是每个企业都在吹响的号角。每个大型企业都要成为一个科研攻关集团，认领关乎世界的一两个课题。

平：平台化，共生共荣

经历了过去的快速发展时期，我们进入到市场经济的第二阶段，从短缺阶段进入到过剩时代。

在市场经济的第一阶段，一家企业的纵向是博弈，横向是竞争，每个企业都是单打独斗去追求控制。

但到了第二阶段，一家企业的纵向是追求协同，横向是追求合作，每个企业需要与伙伴共生共荣。在这一阶段，企业所追求的不再是过去的控制，而是永续经营。

平台化对大型企业而言，也是一种价值观、方法论、商业模式的转变和提升。

在这个过程里，企业既要向发达国家市场学习，也要立足于中国市场自身的特点，既要符合市场经济规律，也要重视社会价值的实现。

走出一条投资机构的“专精特新”之路

一家投资机构要有自己独特的定位，我们的定位同样是“专精特新”。

一家投资机构要始终跟着行业的痛点走，而不是隔三差五地追着风口走。

“专”：专注食品

厚生投资自创立以来便一直专注于食品消费领域。十余年深耕，厚生搭建了独一无二、最为完整的食品消费生态圈。

“特”：独具一格的“双创”能力

厚生练就了独特的“双创”能力——不只追项目也要创设项目、不只套利更要创利。

第一，不只追项目，也要创设项目。通过学先进、“傍大款”、走正道，与产业里面的积极分子共同酝酿项目，发展项目。

第二，不只套利，更要创利。要帮助我们投资的企业得到最大的提升，而不是追求上市和非上市的估值差那么简单。企业要持续提升盈利能力，才能拥有长期价值。

“精”：不断优化投资流程和方法论，不断寻求投资和投后管理的最佳实践，不断打磨组织和文化

所谓“精”，就是围绕“双创”目标，不断优化厚生投资的流程、方法论，不断寻求投资和投后管理的最佳实践，不断打磨组织和文化。通过链接行业最优秀的一群企业家，让企业家彼此学习、借鉴，彼此帮助、成就。

“新”：根据时代特征来提供投资和服务，做好“承接型投资”和“陪伴型投资”

“新”就是根据时代特征来提供投资和服务，包括面向中国第一代民营企业、跨国企业的“承接型投资”以及面向新兴龙头企业的“陪伴型投资”。

中国企业尤其是民营企业到了关键的传承阶段，上世纪90年代创业的很多民营企业家需要将企业交给下一代，或者托付给能够继续扩张事业、提升股东利益的机构。另外，很多跨国公司在90年代进入中国，经营30年至今也开始面临调整和挑战，需要将企业交到靠谱的投资人手上。面向这些企业，厚生一直以来的角色是做好“承接型投资”。

面向新兴龙头企业，我们的角色则是做好“陪伴型投资”，陪伴他们走出中国、走到海外，陪伴他们开发新市场，陪伴他们从to B到to C。

这些“承接型投资”和“陪伴型投资”，是厚生在这个时代环境里围绕“新”的实践。

我相信，商业本质有两种选择：一个本质是扩张，一个本质是持续有序的经营，每一位企业掌舵者、每一位具有企业家精神的管理者都会在这两个方向上持续求索。

环境变化可能来得很快，企业未必能做好周全准备，但早晚要适应这样的变化，因此现在必须更迅速、更努力地去适应。也许可以不必为企业家过多担心，在过往历史中，每个企业家身上的企业家精神，都在变化的环境里得到了极好的锤炼，让我们再次期待新的企业家精神迸发。